低位株で下克上

低位株でお金を増やす。

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倒産リスク 

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【財務諸表から見る】


・自己資本比率ひとケタ台の企業は非常に危険(金融・保険除く)


・直前期の当座比率が90%を切っている。

流動負債=1年以内に償還予定の社債と短期借入金を合わせたもの
流動比率=流動資産÷流動負債

当座資産(流動性の高いものだけ)=流動資産-棚卸し資産(短期で現金化できない)

当座資産÷流動資産=当座比率(短期の資金繰り状況が把握できる)


・営業CFが、連続で赤字を計上。
利益が上がっているにも関わらず、営業CFが赤字(売掛金や棚卸資産の増加)。
過度に売掛金が増えると粉飾の可能性も。
売掛金や在庫が急に増えた会社は危ない。

・売掛金回収期間が前期と比較して延びている。
売掛金÷売上高×365=売掛金の回収に掛かる日数
在庫÷売上高×365=在庫販売に掛かる日数

前年同期と比較して、大幅に増加している場合は注意(10~30日増加)。


・現金預金が借り入れの担保になっている。
「現金があることと」、「回っていること」は違う。
現金を持っていても、担保に取られている場合は注意。
有価証券報告書の担保の欄(注記)に、「現金」が入っている場合は、現金化不能。

・財務諸表に「継続企業の前提に関する疑義」が注記されている。


【現象から見る】  


・社長が会社を不在にしていることが多い。
・社長が経営と関係ない肩書きを多数持っている。
・不相応な社長室など公私混同ぶりが目立つ。

・社長が、最近離婚した。
・社長ブログの更新が滞っている。
・社長の株式持ち分比率が減っている。

・役員、幹部社員が相次いで退職している。
・内定切りを行っている。
・不定期の人事異動が行われている。

・経理担当者が不在がちだったり、退職している。
・ボーナスや給料の遅配が発生。
・不審な人物が頻繁に出入り。

・買い急ぎや売り急ぎ(叩き売り)がある。
・在庫に極端な増減がある。
・本業以外への投資が目立っている。

・事務所やトイレが清潔に保たれていない。
・会議が急に多く開かれるようになった。
・突然に会社を移転することになった。

・取引先が急に変更されている。
・荷物を発送する量が増えている。

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[ 2007/01/02 10:23 ] 倒産リスク | TB(0) | CM(0)

投資の心理学 

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経済学の天才に学ぶ! 経済心理のワナ50 (別冊宝島1628 スタディー) (別冊宝島 1628 スタディー)


【帰属バイアス 】

成功は自分が正しかったためであり、失敗は自分に原因があったとは考えない性向。

【認知的不協和 】

人は、自分にとって都合の悪い事実や情報には目をつむりたいもので、何とかして、それをごまかす。
教訓→売買で失敗したときに自分をごまかさないこと。ナンピンや塩漬けは自分を欺く行為であり、思考停止して、都合の悪い現実から逃げているにすぎない。


【プロスペクト理論 】

大多数の人は、得をする場合には確実な方(利食いを早くする)を、損をする場合には不確実な方(損切りを先延ばしする)を選択する傾向がある。このようなリスクの捕らえ方の隔たりをいう。

【保有効果】

自分が保有するものには特別に高い価値を見いだし、手放すことに抵抗を感じさせる心理的効果。

株に置き換えると、自分の保有株への執着から、売買タイミングの過ちにつながる。


【バンドワゴン効果】

ある選択が多数に受け入れられている、流行しているという情報が流れることで、その選択への支持が一層強くなることを指す。
同じ財を消費する人が多ければ多いほど、また、他人の消費量が多ければ多いほど、自分がその財を消費することの効用が高まるという効果。

株に置き換えると、商いが活発に見せかけることで、提灯を呼び寄せる。


【アンダードッグ効果 】

不利や情けなさや弱みを見せることによって、判官贔屓を誘発する(させる)効果。
[ 2007/01/01 11:42 ] 投資の心理学 | TB(0) | CM(0)
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プロフィール

うたかた

Author:うたかた
夢は大きく株の世界で輝き花開く。

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